模糊理论的金融实践（二）：贪婪与恐惧为驱动力的价格混沌系统

一、从人性出发

股票价格是由人的交易行为形成的：一个买家一个卖家，在一个相互认可的价位上把钱（买家）和股票（卖家）互换，股票价格就这样形成了。也就是说，股票价格完全是由人的行为决定的。人性是股票价格变化最核心的推动力。

人，有没有不变的、定律性的行为呢？人性是不变的，人的贪婪与恐惧一直是主宰人类行为最重要的两大因素。人在进化过程中形成了人脑中各种化学成分，如多巴胺（快乐）、血清素（痛苦）、乙酰胆碱（焦虑、不确定性）、去甲肾上腺素（新奇、兴奋）等。这些化学成分主宰着人类最本能的行为，不以人的意志为转移。

二、贪婪与恐惧为驱动力的价格动态方程

贪婪，在股票市场上表现为“趋势跟随”行为：价格上升时持续买多，价格下降时持续卖空，希望能赚到最后一个铜板。恐惧，则表现为“反向操作”行为：价格上升时套现离场（担心在高位被套牢），价格下降时买入（担心价格反弹而踏空）。因此，将“趋势跟随”行为和“反向操作”行为用数学函数来刻画，再将这些数学函数作为驱动力主导价格的动态变化，就得到了价格变化的动态方程。