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非对称交易,反脆弱投资

已有 450 次阅读 2025-5-1 07:11 |系统分类:观点评述

什么是脆弱?陶瓷很硬,掉下即碎,这是脆弱;长期做一份工作,技能单一,当接到人事部门解雇通知时,你是脆弱的;政府大兴市政工程时,你却大笔投入装修豪华餐馆,哪天门前修路,你就完了,这笔投资就是脆弱的;全家就你一人有经济收入,哪天你出意外,你的家庭经济是脆弱的。

假如你今年养100头猪赚了20万,明年你把所有(包括今年赚的20万)投入再生产,养了200头猪,赚了50万,第三年还是把所有投入再生产,养了300头猪,赚了70万,直到一场猪瘟把你赚的所有都赔进去。这种孤注一掷把全部家当都投进去的就是脆弱的,因为猪瘟是必然会发生的,只是你不知道什么时候发生,一旦发生你就遭遇灭顶之灾。

制造业很多公司也犯同样的错误,一有利润就投入新生产线,建新厂房,等黑天鹅出现时,才发现固定资产并没有想象的那么值钱。注:塔勒布另一本书《黑天鹅》提出黑天鹅事件的概念,黑天鹅事件是指不可预测,对你有重大影响的事件。

反脆弱的前提是黑天鹅事件必然发生,长期让自己暴露在负面黑天鹅事件面前,遭遇损失是必然的。

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借钱给别人也是脆弱的,最好的结果是人家按时还钱,也感激你的恩情,搞不好(这种概率不低)不但不还你钱,还借出仇人来。这是赢了收益不大,输了血本无归的买卖。这种事情是否可做有个判断标准:最坏情况出现时,你是否能接受?不能接受的话就不能做,能接受你看着办吧。借钱给别人如果别人不还钱,你能不能接受?如果人家不还钱会让你倾家荡产,经济崩溃,那就不能借,如果对你来说那是小钱,不还不会造成严重后果,那你就看着办吧。

塔勒布《反脆弱》一书的副标题是:从不确定性中获益。人都喜欢确定性,工作稳定,收入稳定,生活稳定,怎么会从不确定中获益呢?——风是不确定的,如果你是蜡烛,就会被风吹灭,如果你是一团火,风吹会使你越烧越旺,这就是从不确定性中获益。

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什么是反脆弱?接种疫苗,身体受到少量病毒的侵害,但产生了抵抗这种病毒的抗体,使你永远不会感染这种病毒;一项技能失去用武之地,另一项接着发挥作用,还可能发挥得更好;低成本投资,如果失败损失不大,如果成功收益颇丰,这些都是反脆弱的。

损失小收益大也叫非对称交易,别相信企业家就是冒险家的谎言,长期成功的企业家都是风险防范家,古往今来,多少成功的商人干的都是非对称交易。

据亚里士多德在他的《政治学》记载,古希腊哲学家泰勒斯喜欢研究“什么是世界的本源,什么是人”这类无用的学问,一次给学生讲课,学生嘲笑他穷成这样还讲这些无用的东西。泰勒斯反驳说你要是不信哲学有用,我就赚钱给你看。泰勒斯把古希腊各地榨油机承包下来,明年橄榄果然丰收,由于泰勒斯垄断了古希腊榨油市场,他抬高榨油价格,大赚一笔。

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泰勒斯做的就是非对称交易,也是反脆弱投资。如果明年橄榄歉收,他损失的不过是几个月的榨油机租金,他只为榨油机旺季付费,淡季并不付费。泰勒斯的付出很小,收益可能很大,这可能是人类历史上第一个有记录的期权。

批评一般会打击自信心,但是有反脆弱能力人被批评更能激发他志气,反使他获益。初二第二学期期末考试我的成绩还在班上还是倒数,拿到成绩单时深受打击,要是没有那次打击,就不会奋起直追,考上高中,这就是反脆弱。当然前提是批评和打击没有完全摧毁你的自信心,就像疫苗不能过量一样。



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