最近几年，金融市场繁荣的不像话，期货、股市、外汇、债券、基金、信托等等越来越多。网上看到2000年底全球虚拟经济的总量达160万亿美元，为全球GDP的5倍。虚拟经济对实体经济的影响不需要多说，全球虚拟。“虚拟经济”是中性的，本身无所谓好与坏。在我国古老的智慧里，好与坏，利与弊总是相伴而生。“虚拟经济”带来很多好处，“虚拟经济”带来的风险越来越多，大宗商品价格波动也越来越大。2008年石油150美元一桶，现在是38美元。因“人类错误”而触发的经济危机也越来越频繁。其中有一类危机与“非理想市场”相关。

     “投资”需要有投资标的，需要确定价格。那么价格怎么确定？事实上，很多投资都是以“市场价格”来作为标准的。在财务上为了避免“市场价格”的扭曲，会计准则上出现了“公允价格和公允价值”。“公允价格和公允价值”概念被提出就说明了人们已经认识到市场价格的扭曲。由于会计准则是操作层面的内容，受到时间的制约，存在太多的妥协，无法解决真正的市场价格扭曲。比如说一个城市的土地平均拍卖价格为200万/亩，每年政府商品房卖地1000亩。政府为了提前获得收益，拿出10000亩来做抵押，发行债券。高达200万/亩的根本原因在于政府限制供地，每年1000亩。而抵押的10000亩如果真推向市场，可能只能拍到20万/亩。因此以拍卖价200万/亩作为公允价格并不合适。那么从财务上，土地的“公允价格”应该是多少？从操作层面上，会计都会断定200万/亩是公允价格。

     土地价格和真实的市场供应量过于相关。微观操作抹杀了长期因素，而经济危机或金融危机就埋伏在长期之中。

      为了更好说明问题，提出“理想市场”概念。理想市场——除了满足有效市场条件，而且要求市场容量无限大，需求和供应无限大。没有人可以操纵理想市场。现实中不存在理想市场，但是有近似的理想市场。比如某一类产品的需求和供应基本平衡。如果需求增加，供应很快可以补充，如果需求降低，供应也很快可以降低。这类产品的市场类似于理想市场。具有理想市场特征的产品很少被用于投机，难以做到低价买，高价卖。

      土地、房子和股票的供应由政府部门控制，完全具有“非理想市场”特性，也就产生了投机行为。如果具有“非理想市场”特性的物品被当成投资品，可根据市场价格进行抵押从银行借债时，定时炸弹就埋下了。今年6月份开始的股灾就是一场预演。股票以泡沫价格被抵押给银行，股市银行绑定在一起，最后政府救市花了1.5万亿，代价不菲。

      许多经济学家担心房地产危机，核心是担心房子土地被按市场价格抵押给银行，在价格跳水时产生银行危机。这些投机者在看到形式不妙时，就把房子抵押给银行。如果房子价格大跌，房子归银行。如果房子价格继续上升，自己独享房子的增加值。只是付给银行一点利息，权当买了保险。而用房子抵押获得的资金，利率还很低。房主完全可投资别的行业，把借贷利息赚回来。如果情况不妙时，最倒霉的是银行和存款用户，银行倒闭带来危机。

      这个时候，政府怎么办？也许就是搞通货膨胀吧，大发钞票。