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养老与金融——金融趋势
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人们总会要老去，当退休时，应该如何生活? 养老模式对社会经济产生了什么影响？
世界上最盛行的保障方式是社保。人们在年轻时交养老金，在退休时获得退休金。然而，社保并不如经美好。弗里德曼有一文章：社保，有史以来最大的庞氏骗局 (Social Security：The Biggest Ponzi Scheme on Earth)。当前，雇员们支付的税金用在现有的退休人员身上了，如果能有钱剩下来，那也会用于其他政府支出。即是拆东墙补西墙之举，用当前雇员的钱来补退休人，政府把自己的责任推给了全社会。随着社会老龄化，领钱的人越来越多，交钱的人越来越少，政府没有无中生有的本事，唯一的办法则是印钱，最终还是全社会承担。
社保是养老保险，关于保险的理论基础之一是“大数定律”，而养老却不符合“大数定律”。养老保险是政府强制的，几乎是社会统一进行的。人人都会变老，退休后都要领养老金。社保与普通保险除了名字类似，没有任何相同之处。
为了养老，发达国家有很多不同的计划，美国人有私人养老金计划（Employer Sponsored Retirement Plan），类似于目前国内开始搞的企业年金。1976年美国国会通过税务法案中的401K条款，以延迟缴税的方式鼓励雇员在职时积攒些养老钱。按照这一条款积攒的养老金都称为401K计划。员工在岗时，由雇员、企业主分别缴一部分钱形成属于401K计划的养老金。这些钱可以进行投资，收益和本金都进入雇员的个人账户。个人更换工作时可以带走，但不允许提前支取。
养老金投资成功的例子是朗讯科技公司（Lucent Technologies Inc.）的养老金。享受该养老金的公司员工总计12万人，2004年投资收益为9.73亿美元，2005年收益更高达11亿美元，甚至占了全公司全年 20亿美元利润的一半以上。
当然，还有其它各种养老方式，如储蓄，以房养老。无论采用什么手段，都是老年人希望在不能工作时有生活保障。那么唯一的办法就是金融手段，目前养老金已成为美国资本市场最重要的机构投资者。借助来自各种大大小小的养老基金的资金支持，形成了20世纪90年代美国共同基金行业高速发展的特殊现象。同时，随着养老基金积累的增长和员工对于养老金投资的多样化需求，也为共同基金行业提供了巨大发展的空间和持续的创新动力，养老基金和共同基金之间形成了相互配合、协同发展的良性循环。
目前美国约有8000只共同基金，共同基金业已成为和银行、保险、证券“四分天下”的金融支柱产业，金融大鳄索罗斯、股神巴菲特和彼得·林奇无不属于这个行业。
养老金代表着把货币投资出去，在未来几年、几十年后使用。当雇员为养老做准备时，代表着增加了社会资本，减少了需求；当雇员退休时，意味着需求出现，生产减少（退休了）。现在，发达国家正处于雇员退休之时，从全球来看，发达国家生产减少，而中国生产增加。中国为他们生产，赚他们钱。全球仍处于平衡状态。
美国依赖金融，解决了一般性需求生产不足的问题，继续保持着了他们的竞争力。
这也意味着中国未来的养老金是重要的发展方向。当然，这也要看政府的作为，美国有这方面的法规，而中国就很难说了。
https://wap.sciencenet.cn/blog-200346-373379.html
上一篇：信息、行为和结果
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世界上最盛行的保障方式是社保。人们在年轻时交养老金，在退休时获得退休金。然而，社保并不如经美好。弗里德曼有一文章：社保，有史以来最大的庞氏骗局 (Social Security：The Biggest Ponzi Scheme on Earth)。当前，雇员们支付的税金用在现有的退休人员身上了，如果能有钱剩下来，那也会用于其他政府支出。即是拆东墙补西墙之举，用当前雇员的钱来补退休人，政府把自己的责任推给了全社会。随着社会老龄化，领钱的人越来越多，交钱的人越来越少，政府没有无中生有的本事，唯一的办法则是印钱，最终还是全社会承担。
社保是养老保险，关于保险的理论基础之一是“大数定律”，而养老却不符合“大数定律”。养老保险是政府强制的，几乎是社会统一进行的。人人都会变老，退休后都要领养老金。社保与普通保险除了名字类似，没有任何相同之处。
为了养老，发达国家有很多不同的计划，美国人有私人养老金计划（Employer Sponsored Retirement Plan），类似于目前国内开始搞的企业年金。1976年美国国会通过税务法案中的401K条款，以延迟缴税的方式鼓励雇员在职时积攒些养老钱。按照这一条款积攒的养老金都称为401K计划。员工在岗时，由雇员、企业主分别缴一部分钱形成属于401K计划的养老金。这些钱可以进行投资，收益和本金都进入雇员的个人账户。个人更换工作时可以带走，但不允许提前支取。
养老金投资成功的例子是朗讯科技公司（Lucent Technologies Inc.）的养老金。享受该养老金的公司员工总计12万人，2004年投资收益为9.73亿美元，2005年收益更高达11亿美元，甚至占了全公司全年 20亿美元利润的一半以上。
当然，还有其它各种养老方式，如储蓄，以房养老。无论采用什么手段，都是老年人希望在不能工作时有生活保障。那么唯一的办法就是金融手段，目前养老金已成为美国资本市场最重要的机构投资者。借助来自各种大大小小的养老基金的资金支持，形成了20世纪90年代美国共同基金行业高速发展的特殊现象。同时，随着养老基金积累的增长和员工对于养老金投资的多样化需求，也为共同基金行业提供了巨大发展的空间和持续的创新动力，养老基金和共同基金之间形成了相互配合、协同发展的良性循环。
目前美国约有8000只共同基金，共同基金业已成为和银行、保险、证券“四分天下”的金融支柱产业，金融大鳄索罗斯、股神巴菲特和彼得·林奇无不属于这个行业。
养老金代表着把货币投资出去，在未来几年、几十年后使用。当雇员为养老做准备时，代表着增加了社会资本，减少了需求；当雇员退休时，意味着需求出现，生产减少（退休了）。现在，发达国家正处于雇员退休之时，从全球来看，发达国家生产减少，而中国生产增加。中国为他们生产，赚他们钱。全球仍处于平衡状态。
美国依赖金融，解决了一般性需求生产不足的问题，继续保持着了他们的竞争力。
这也意味着中国未来的养老金是重要的发展方向。当然，这也要看政府的作为，美国有这方面的法规，而中国就很难说了。
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