熊市对策定量比较
2010-8-19 17:00
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标签：家庭理财, 熊市对策
在参与证券市场交易后，一旦遭遇熊市下挫，及时止损往往可以有效地阻止更为严重的损失，而且出局资金在市场企稳后重新进场参与回升行情，还有挽回损失甚至大获收益的可能性。但若不及时止损出局而持仓不动，还要想在市场深幅下跌后不久再回升到原有市值，则往往困难较大，想获益会更难。
记从某处股价或股指开始下挫的跌幅为x（0~1），此后由此回升涨幅为y（>0）。要想回升到开始下跌的股价，则须(1-x)(1+y)=1。对此经整理得，y/x=1/(1-x)=1+y>1。
x(%) 10 20 30 40 50 60 70 80 90
y(%) 11 25 43 67 100 150 233 400 900
以2007~2008年沪指从6124开始下跌以来的情况为例，到低点1665时的跌幅x=73%。要由此回升到6124，则须y=268%，这需要大牛市的动力，谈何容易？2009年实际最大回升到3478，即y=109%。此时，一直持仓不动者损失仍达到43%。但若在下跌8%时止损出局，再参与了1665~3478回升的一半涨幅，则市值为0.92*(1+1.09/2)=142%，不但挽回了损失，而且还获益42%。可见，两种熊市对策的市值差异达到了99%。
再看看今年4月中旬沪指从3181开始下跌以来的情况，到低点2320时的跌幅x=0.27。要由此回升到3181，则须y=37%，这也是很有难度的。沪指到今天已回升到2700，即动态y=16%。此时，一直持仓不动者损失仍有15%。但若在下跌8%时止损出局，再参与了2320~2700的一半涨幅，则市值为0.92*(1+0.16/2)=99%，已基本挽回了损失，沪指进一步的回升便将进入获益阶段。可见，本例两种熊市对策的市值差异也有16%之多。
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