博文
- 我的里斯本童话
- 热度 2
- 二十年前刚到葡萄牙时，两眼一抹黑，听不懂葡语，英语很烂，好不容易碰上个中国人还是满口广东话。那难受呀，于是下决心参加一个业余葡语班，学点葡语。 葡语班是个很小的班，只有十来个人，却来自世界各地，有南美的，有北欧的，也有我们亚洲的。教师是一个打扮得体三十几岁的葡 ...
- 关于次级贷款引发金融海啸的思考（六）：衍生品3 - CDS
- 在谈CDS之前，先谈谈保险。保险业已有几百年的历史。它的理论基于概率论中的大数定律和中心极限定理。简单地说，就是面对相同风险的参保者越多，保险公司的理赔的概率越接近于所保风险的随机事件发生的概率。不过这里有个重要前提，那就是参保者所遭遇的风险是互相独立的。例如，汽车保险公司的参保者发生交通事故的随机事 ...
- 弃保优化问题 -- 从先救谁谈起
- 陈安先生抛出了一个先救老婆还是先救老娘的千古难题，引发了热烈讨论。陈先生很理性地把这个问题提高到“资源有限条件下的应急救援对象选择的决策问题”的课题层次，并给出了一定的解决方案。但男士们看后还是一头雾水，决不敢以身试解，女士们更惶惶不可终日，不知最后被老公还是被儿子抛弃。很多跟贴考虑了各种可能性 ...
- 瑜伽心得 -- 让身心的锻炼成为习惯
- 修炼瑜伽已经两年多了，每天我都要去瑜伽馆修炼一小时。回首两年的历程，最大的体会就是：要让锻炼成为习惯。 我想我们每个人都被反复告诫健康的要素是：节食，锻炼。然而，瞧瞧周围很多人，听到做不到，更有人说到做不到。如果前者容易做到些，后者更困难。大多数人的理由是没时间、太忙。是的，在今天的 ...
- 关于西餐
- 我不是一个美食家，却是一个广食家。由于我不挑食，又有机会在欧洲许多国家生活过，从而有幸能谈谈我尝到的欧式西餐。 很小的时候，在上海，爷爷带我去红房子吃西餐，对西餐的全部印象就是左叉右刀，牛油面包，奶油浓汤，土豆烤烧，见血牛排，诱人蛋糕。 到了欧洲，才体会到西餐的内容决不仅 ...
- 关于次级贷款引发金融海啸的思考（五）：衍生品2 - CDO
- CDO 是 Collateralized debt obligations 的缩写，中文翻译成债务抵押债券。不过现在用CDO在中文圈里更有名。要了解CDO在这次风暴中起的作用，我们必须从它的结构讲起。应该说，CDO的设计是一个天才的设计。 金融市场上主要有三种人：套期保值者，投机者和套利者。前博文讨论过的证券化后的房贷担保债券（ ...
- 关于次级贷款引发金融海啸的思考（四）：衍生品1 - 杠杆
- 衍生品，顾名思义是指依附于其它物品上的东西。金融衍生品就是依赖于其它金融资产的金融工具。它们所依赖的物品称为原生资产或标的资产，如债券、股票等。传统的金融衍生品有远期合约（forward）、期货（future）和期权（option）。本博假定读者已熟悉这几个衍生品，就不重点介绍它们，有兴趣的读者可进一步阅读相应的 ...
- 关于次级贷款引发金融海啸的思考（三）：证券化2
- 要说证券化，自然先说什么是证券。在维基百科上证券是这么定义的：A security is a fungible, negotiable instrument representing financial value. 意即证券是一种可替代的、可转换的有价工具。也就是说它是张可交易的值钱的凭证，与市场同在。它包括人们熟知的债券、股票，也不断接受新的成员，如衍生合约等。既然它 ...
- 关于次级贷款引发金融海啸的思考（二）：证券化1
- 昨天谈到次贷风行的三个主要因素。首要的当然是房价上涨。房价的大趋势会涨是很多人的信念，毕竟，房子这种资源是有限资源，而人口却越来越密。以前，房贷一直是银行的优质业务，坏账很少。即便有人违约，也有房子抵押，不会出大纰漏，银行要做的就是争取客户。但在竞争过程中，压低利息就是一种不得不用的手段。这 ...
本页有 1 篇博文因作者的隐私设置或未通过审核而隐藏
