(For new reader and those who request 好友请求, please read my 公告栏 first).

Hurricane Katrina, Statistical Modeling of Catastrophe, and Scientific Discovery  


This week is the two year anniversary of the largest natural

 disaster in the U.S. history in  terms of human and financial losses. Many

 insurance companies went bankrupt; the city  of New Orleans has not
  completely recovered. The New York Times yesterday ran a  8378 words 

(30 typewritten pages long) article about a little known story behind Katrina

that is fascinating to me and possibly equally fascinating to the science net reader because: 

1. The story explains in layman's terms how to correctly predict and hence insure the cost of a  major natural disaster,

 hurricane or earthquake, that may occur only once in a 100  years.  

2. This is a difficult, unknown and little studied statistical 

problem. Unlike life  insurance where there are ample data on which to

 built very reliable statistical  models 



3. How two scientists, one female and one Korean American starting in

 the 1970's  began to study this problem mathematically. In particular this

 Korean American   John Seo, a biophysicists from MIT and Harvard, 

abandoned his training and  turned his attention to this problem of pricing 

catastrophic insurance.  

4. Seo's research and solution is both original and practical 

Hurricane Katyrina  vindicated him and he now reaps both fame and fortune

 as well as provided a  valuable financial service to the public.  

5. (Note added 8/29/07) Once the price of catastrophic insurance is 


correctly priced, one can then proceed to spread the risk among general 


investors who are willing to assume a small portion of the risk in return 


for certain investment results. The vehicle is something called 


catastrophic-bonds which can be traded. 

entire article is available at  



http://www.nytimes.com/2007/08/26/magazine/26neworleans-t.html  



It is a fascinating read for anyone interested in scientific discovery and



 real world  application. (Note if NYTimes website is not accessible in 



China, perhaps Science Net  can arrange reprint permission if enough readers demand)